19 Oct

Bitcoin v. Tech-aktier: Hvem bliver de ‘store’ vindere?

Som et finansielt værktøj har Bitcoin ingen konkurrent, men som en aktivklasse har den mange. Den åbenlyse er guld , men den mere moderne ækvivalenten er aktivklassen for teknologibestande.

Fra nedturen i det økonomiske nedbrud i marts 2020 har få aktiver tilbagebetalt deres tab

Mens Bitcoin er steget med næsten 200 procent, har tech-aktier også set bullish svingninger. Nasdaq Composite er steget med 56 procent, Facebook med 77 procent, Amazon med 95 procent, Apple med 112 procent (det havde en aktiesplit i august 2020), Netflix med 77 procent og Alfabet med 48 procent. Disse var de store vindere af styrtet, men Bitcoin Evolution så uden tvivl større gevinster. Og alligevel er der ikke mere hype omkring investering i kryptokurrency.

Mens institutionelle investorer som MicroStrategy, Square og Paul Tudor Jones har vendt sig til det digitale aktiv, er detailinvestorer stadig forsigtige og vælger lavere præstationer (men værdifulde alligevel) tech-aktier. Hvorfor?

I et interview med AMBCrypto gav Nick fra Ecoinmetrics tre grunde til denne outperformance af tech-aktier over for Bitcoin på detailfronten.

Passivitet

På grund af den store kapitalisering af de førnævnte virksomheder, ser tech-aktier højere “passiv flow”, sagde Nick. Hvad han mente med dette var, fordi virksomheder som Apple, Alphabet, Netflix, Facebook, Amazon og Microsoft tager de øverste placeringer på S & P500, de modtager investering gennem forskellige indeks- og store kapitalfonde. Han sagde,

”FAANG er allerede en stor del af de indekser, der bruges til passiv investering. Tag Apple alene, det er omkring 6,5% af hele SP500 … Det skubber igen deres markedspris højere. ”

Apple, Microsoft, Amazon, Facebook og Alphabet tager de 5 bedste placeringer på S & P500 med en samlet vægtning på over 20 procent, hvilket betyder, at for hver dollar, der sættes i indekset, strømmer 20 cent uundgåeligt til disse virksomheder.

For at sammenligne denne indeksassimilering for tech-aktier med Bitcoin er der ingen tilsvarende. Mens der er et par kryptoindekser, som CM Bletchley Index , er investeringsprocessen ikke ret strømlinet, som det er for indeksfonde og dermed teknologibestande. Detailinvestorer, der uden tvivl investerer i sådanne fonde, gør det uden motivation til direkte at investere i tech-aktier, men ender med at gøre det på grund af dets samlede karakter.

Stimulus

Da vi taler specifikt om USA og om amerikanske teknologivirksomheder, kan stimuluspakken ikke ignoreres. Ud over den monetære stimulus ville den finanspolitiske stimulus på $ 1.200 til hver borger have været trukket ind i aktier over obligationer og råvarer, sagde Nick.

På grund af manglende bevidsthed bortset fra de få få virksomheder, som alle er teknologidrevne, er der ingen vægt på investering. Han tilføjede,

”Bestemt på detailsiden har stimuluspenge været med til at skubbe disse aktier højere. Folk, der er nye inden for handel, kender sandsynligvis navnet på en håndfuld aktier, og jeg gætter på, at de har tendens til at være den største: Apple, Tesla, Netflix og så videre. ”

19 Oct

Central Bank Digital Currencies (CBDCs) in Practice – A Look at the Avant-garde

Central bank digital currencies (CBDCs) are becoming more and more popular. A study by the Bank for International Settlements (BIS) shows that 80 percent of the world’s central banks are researching CBDCs and almost 50 percent are developing specific proof-of-concepts or prototypes. 10 percent of the central banks surveyed go one step further: They are already planning the introduction of a CBDC for the general public (so-called retail CBDC) in the next three years. In this article, Jonas Groß and Jonas Weisbrodt present the currently most advanced CBDC initiatives in China, Sweden, Bahamas, the Eastern Caribbean Monetary Union and the Marshall Islands and discuss the motives and progress of the projects.

China’s CBDC: DC / EP

The Chinese Central Bank (PBoC) set up a special CBDC task force back in 2014 to investigate CBDCs. A prototype of the Chinese CBDC, called DC / EP (digital currency / electronic payment), is currently being tested in both the private and public sectors . Further tests are scheduled to take place during the 2022 Winter Olympics.

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Background: In China, cash is becoming less and less important. During 2016 40 percent of all payments were made in cash, two years later it was only 20 percent. Overall, China is one of the few countries where the share of currency in circulation (CIC, cash in circulation ) in the gross domestic product (GDP) has fallen in recent years (see Figure 1).

Figure 1 : Development of cash in circulation in China. Source: Source: van der Knaap, de Vries (2018)
According to PBoC central banker Mu Changchun, there is a reduced use of cash significant risks, for example greater dependence on digital payment platforms from companies like Alipay. A CBDC as the digital equivalent of cash could support the development towards a society that is less dependent on cash without being exposed to the risk of failure of private platforms.

In addition, the introduction of a Chinese CBDC is driven by the internationalization of the Renminbi (RMB). Despite intensive Chinese efforts to internationalize the RMB, the US dollar continues to dominate as the global reserve currency. A CBDC could strengthen the international role and spread of the RMB through simplified RMB payments to or abroad, or through the CBDC. However, if the digital yuan also falls under capital controls, these restrictions could make it difficult for the RMB to internationalize successfully.

Sweden’s CBDC: e-krona

In addition to China, Sweden is also one of the CBDC pioneers. In March 2017 the Swedish Riksbank started its CBDC project “e-krona”. The introduction of an E-krona prototype is planned for February 2021. The Riksbank will then decide whether to introduce such a CBDC across the board. In the pilot project, a non-interest-bearing CBDC is first tested. For its pilot project , the Riksbank is planning a two-stage operational structure in which banks distribute the CBDC units issued by the central bank to end customers.

Similar to China, Sweden also has less cash in circulation. Most recently, currency in circulation in Sweden was only 1.4 percent of GDP in relation to GDP (see Figure 2) and was the lowest figure in the world ( average of 50 countries: 9 percent). The number of cash transactions is also falling in Sweden. Most recently, only 20 percent of all payments in Sweden are made with cash settled. According to predictions made by the Riksbank’s Deputy Governor Cecilia Skingsley, Sweden will be cashless by 2023.

5 Oct

Les paiements d’assurance contre les ransomwares pourraient enfreindre les sanctions

Le Trésor a averti que payer une rançon à un groupe lié à un pays sanctionné pourrait être considéré comme une violation des sanctions et entraîner des poursuites.

Les hackers de Corée du Nord et de Russie ont été payés ces dernières années, tous deux sanctionnés
Les compagnies d’assurance qui paient les cybercriminels au nom des entreprises en cas de demande de ransomware pourraient violer les sanctions, selon le département du Trésor américain. Une série de piratages suivis de demandes de ransomwares ces dernières années a conduit les compagnies d’assurance à payer la rançon, généralement en Bitcoin Pro, mais le Trésor a maintenant averti que s’il était prouvé que les pirates étaient liés à des pays figurant sur la liste des sanctions américaines, les compagnies d’assurance pourraient font face à des sanctions sévères.

Une assurance contre les ransomwares est plus que jamais nécessaire

L’avertissement aux compagnies d’assurance est venu de l’Office of Foreign Assets Control (OFAC) du Trésor et du Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) et a fait référence au nombre croissant de cas de ransomwares où des paiements sont exigés en Bitcoin.

Les demandes de paiement des ransomwares ont augmenté pendant la pandémie de coronavirus, car de plus en plus de personnes travaillaient à domicile, permettant aux pirates de cibler plus efficacement les systèmes en ligne. Reuters évalue le montant moyen des paiements de ransomware pour le T2 à 178 254 dollars, soit un bond de 60% par rapport au T1.

Pays sanctionnés de grands pirates informatiques

L’avertissement du Trésor n’est pas une menace vaine. Il est bien connu que la Corée du Nord est un cyber-hacker de premier plan , son groupe Lazarus parrainé par l’État ayant rapporté des centaines de millions de dollars par le biais de demandes de ransomwares et de piratages de crypto-monnaie ces dernières années.

L’OFAC a cité des cyberattaques datant de 2015 qui ont ensuite été attribuées à des pirates informatiques en Corée du Nord et en Russie, deux pays sanctionnés, et a souligné que les entreprises qui s’engagent avec des pays sanctionnés ou certaines personnes de ces pays peuvent faire l’objet de poursuites et de sanctions.

Le rappel met les compagnies d’assurance dans une position difficile et peut entraîner le retrait de la couverture liée aux ransomwares, laissant les entreprises détenant le bébé en cas de piratage.

3 Oct

9 países que no gravan las ganancias de Bitcoin

No hay una política uniforme para gravar las criptodivisas. Algunas naciones han adoptado un enfoque más liberal que otras.

En resumen

  • La imposición de impuestos sobre los ingresos y las ganancias de capital de Bitcoin y otras criptodivisas es ahora común.
  • Nueve naciones se están resistiendo a la tendencia, deseosas de ver cómo se desarrolla esta clase de activos emergentes y de fomentar la innovación.
  • Incluso en estos países, las leyes fiscales están sujetas a cambios y a menudo son complejas.

La responsabilidad fiscal es una fuente importante de preocupación para cualquiera que invierta en Bitcoin y otros activos digitales. En resumen, algunos lo han descrito como nada menos que una pesadilla.

Pero mientras que algunos países están presionando a los inversores e imponiendo impuestos sobre los ingresos y ganancias de capital de las transacciones de Bitcoin, muchos están adoptando un enfoque diferente – a menudo con el objetivo de promover una mejor adopción e innovación dentro de la industria de la criptografía. Han implementado una legislación más amigable, y permiten a los inversores comprar, vender o mantener activos digitales sin obligación de pagar impuestos.

Aquí está nuestra lista de las nueve jurisdicciones fiscales más amigables con el cripto.

1. Belarús

Belarús está adoptando un enfoque experimental de las criptocurrencias. En marzo de 2018, una nueva ley legalizó las actividades con cripto-monedas en el Estado de Europa oriental, eximiendo de impuestos a las personas y empresas que participan en ellas hasta 2023 (fecha en que se someterá a examen).

En virtud de la ley, la minería y la inversión en criptodivisas se consideran inversiones personales, por lo que están exentas del impuesto sobre la renta y las ganancias de capital.

Las leyes liberales tienen como objetivo impulsar el desarrollo de una economía digital, y la innovación tecnológica. El país ha sido recientemente clasificado en el tercer lugar en Europa del Este y en el 19º a nivel mundial en cuanto a niveles de comercio de criptografía P2P.

2. Alemania

Alemania ofrece una visión única de la imposición de las monedas digitales como Bitcoin. A diferencia de la mayoría de los otros estados, la mayor economía de Europa considera a Bitcoin Era como dinero privado, en oposición a una moneda, mercancía o acción.

Para los residentes alemanes, cualquier criptodólar que se mantenga durante más de un año está exento de impuestos, independientemente de la cantidad. Si los activos se mantienen durante menos de un año, el impuesto sobre las ganancias de capital no se acumula en una venta, siempre que la cantidad no exceda los 600 euros (692 dólares).

Sin embargo, para las empresas es un asunto diferente; una empresa de nueva creación constituida en Alemania todavía tiene que pagar el impuesto de sociedades sobre las ganancias de la criptografía, como lo haría con cualquier otro activo.

3. Hong Kong

No es un país en sí mismo, sino una Región Administrativa Especial de China, con autonomía teórica sobre sus propios asuntos. Y la legislación fiscal de Hong Kong sobre las criptodivisas es un asunto muy amplio, incluso después de que se emitieran nuevas directrices a principios de este año.

Esencialmente, si las cripto-monedas son gravadas o no depende de su uso, según Henri Arslanian, un líder mundial de la criptografía en PwC.

“Si los activos digitales se compran con fines de inversión a largo plazo, los beneficios de su enajenación no se cargarán al impuesto sobre los beneficios”, escribió en marzo cuando se introdujo la directiva. Pero añadió que esto no se aplica a las empresas, ya que los beneficios obtenidos en Hong-Kong de las actividades comerciales en criptografía son imponibles.

4. Malasia

En Malasia, las transacciones en criptodólares están actualmente exentas de impuestos, y las criptodólares no cumplen los requisitos para el impuesto sobre las ganancias de capital, porque las autoridades no consideran las monedas digitales como activos o como moneda de curso legal.

Pero la ley es actualmente fluida; sólo se aplica a los contribuyentes individuales, y las empresas que participan en la criptografía están sujetas al impuesto sobre la renta de Malasia.

Y las cosas pueden cambiar pronto. Mohamad Fauzi Saat, director del departamento de impuestos de Malasia dijo en 2018 que Malasia se comprometió a trabajar para emitir directrices integrales sobre el tratamiento fiscal de la criptografía a finales de 2020.

5. Malta

Malta se esfuerza por deshacerse de su reputación de evasión de impuestos y lavado de dinero.
El gobierno de la llamada “Isla de la Cadena de Bloqueo” reconoce a Bitcoin “como una unidad de cuenta, un medio de intercambio o un almacén de valor”.

Malta no aplica el impuesto sobre las ganancias de capital a las monedas digitales de larga duración como Bitcoin, pero las operaciones criptográficas se consideran similares al comercio diario de acciones o participaciones, y atraen el impuesto sobre la renta de las empresas a una tasa del 35%. Sin embargo, esto se puede mitigar entre el 5% y el cero, a través de las “opciones de estructuración” disponibles en el sistema maltés.

Bitcoin, asesinato y mafia en la “Isla de la Cadena de Bloques” Malta
Gritos de “estado mafioso” y “asesinos” resonaron en las calles de la capital de Malta, La Valeta, esta semana. Las protestas y el escrutinio internacional pusieron una intensa presión sobre el Primer Ministro Joseph Musc…

Las directrices fiscales de Malta, publicadas en 2018, también discriminan entre Bitcoin y las llamadas “fichas financieras”, equivalentes a dividendos, intereses o primas. Estas últimas se tratan como ingresos y se gravan al tipo aplicable.

6. Portugal

Portugal ha adoptado leyes fiscales liberales en relación con las criptodivisas, en un intento de fomentar la innovación.
Portugal tiene uno de los regímenes fiscales más favorables a la criptografía en el mundo.

El producto de la venta de criptodivisas por particulares está exento de impuestos desde 2018, y el comercio de criptodivisas no se considera un ingreso de inversión (que normalmente está sujeto a una tasa impositiva del 28%).

Sin embargo, las empresas que aceptan monedas digitales como pago de bienes y servicios están sujetas al impuesto sobre la renta.

7. Singapur

Singapur es un centro de innovación de tecnología fina.
El impuesto sobre las ganancias de capital no existe en Singapur, por lo que no son responsables ni los individuos ni las empresas que poseen criptografía.

Pero las empresas con sede en Singapur están obligadas a pagar el impuesto sobre la renta, si su actividad principal es el comercio de criptografía, o si aceptan la criptografía como pago.

La semana pasada, Singapur propuso eximir a Bitcoin y a las transacciones en criptografía del impuesto sobre el valor añadido (IVA). El…

Las autoridades consideran que las fichas de pago como Bitcoin son “propiedad intangible” en lugar de moneda de curso legal, y el pago en la criptodivisa constituye un “comercio de trueque” en el que se gravan los bienes y servicios, pero no la ficha de pago en sí.

8. Eslovenia

Eslovenia es otro país que trata por separado a las personas y las empresas en su sistema tributario de criptografía.

No se cobra ningún impuesto sobre las ganancias de capital a los individuos cuando venden Bitcoin, y las ganancias no se consideran ingresos. Sin embargo, las empresas que reciben el pago en criptodivisas, o a través de la minería, están obligadas a pagar el impuesto a la tasa corporativa.

Notablemente, el país mediterráneo no permite operaciones de negocios en criptodivisa solamente (como sólo aceptar Bitcoin como pago).

9. Suiza

Una pegatina del Juego de Concienciación de Bitcoin en Basilea, Suiza.
No es sorprendente que Suiza, hogar del centro de innovación conocido como “Crypto Valley”, tenga también una de las políticas fiscales más avanzadas.

Los beneficios de la cripto moneda obtenidos por un individuo calificado a través de la inversión y el comercio son tratados como ganancias de capital exentas de impuestos.

Sin embargo, los ingresos del comercio profesional y la minería están sujetos al impuesto sobre la renta. Notablemente, las leyes fiscales difieren regionalmente, y se impone un “impuesto sobre el patrimonio” anual sobre la cantidad total de criptodivisas que se poseen, junto con el resto del patrimonio neto de un individuo.